Long Strangle 買入勒束式策略

一、策略概述

Long Strangle 是一種期權策略，通過同時買入相同標的、相同期日但不同行權價的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），來捕捉標的資產價格的大幅波動。通常選擇虛值期權（行權價高於現價的 Call + 行權價低於現價的 Put），以降低成本。

二、策略特點

三、策略構成

四、盈利來源

五、案例解析

以虛構的上市公司 TECH 為例，該公司近期因即將發布財報，市場對其股價走勢存在較大分歧，預期股價可能會出現大幅波動，但方向難以預測。基於這一判斷，你決定採用長勒式期權（Long Strangle）策略。

買入一個行權價為 110 美元的看漲期權（Call），期權金為 3 美元；同時買入一個行權價為 90 美元的看跌期權（Put），期權金為 2 美元。假設合約乘數為 100，你分別買入了 1 張 Call 合約和 1 張 Put 合約。

Short Strangle 沽出勒束式策略

一、策略概述

Short Strangle 是一種期權策略，通過同時賣出相同標的、相同期日但不同行權價的看漲期權（Call）和看跌期權（Put），來捕捉標的資產價格波動較小的場景。該策略適合在預期標的資產價格將趨於穩定的情況下使用，通過收取權利金來獲取收益。

二、策略特點

三、策略構成

四、盈利來源

五、案例解析

以虛構的上市公司 TECH 為例，該公司近期因市場環境穩定，股價波動較小，預期未來一段時間內股價將繼續保持平穩。基於這一判斷，你決定採用短勒式期權（Short Strangle）策略。具體操作如下：

操作：賣出一個行權價為 110 美元的看漲期權（Call），期權金為 3 美元；同時賣出一個行權價為 90 美元的看跌期權（Put），期權金為 2 美元。假設合約乘數為 100，你分別賣出了 1 張 Call 合約和 1 張 Put 合約。