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Strangle 勒束式策略

Long Strangle 買入勒束式策略

一、策略概述

Long Strangle 是一種期權策略,通過同時買入相同標的、相同期日但不同行權價的看漲期權(Call)和看跌期權(Put),來捕捉標的資產價格的大幅波動。通常選擇虛值期權(行權價高於現價的 Call + 行權價低於現價的 Put),以降低成本。

二、策略特點

三、策略構成

四、盈利來源

標的資產價格

盈利來源

上漲

看漲期權盈利

下跌

看跌期權盈利

五、案例解析

以虛構的上市公司 TECH 為例,該公司近期因即將發布財報,市場對其股價走勢存在較大分歧,預期股價可能會出現大幅波動,但方向難以預測。基於這一判斷,你決定採用長勒式期權(Long Strangle)策略。

買入一個行權價為 110 美元的看漲期權(Call),期權金為 3 美元;同時買入一個行權價為 90 美元的看跌期權(Put),期權金為 2 美元。假設合約乘數為 100,你分別買入了 1 張 Call 合約和 1 張 Put 合約。

Short Strangle 沽出勒束式策略

一、策略概述

Short Strangle 是一種期權策略,通過同時賣出相同標的、相同期日但不同行權價的看漲期權(Call)和看跌期權(Put),來捕捉標的資產價格波動較小的場景。該策略適合在預期標的資產價格將趨於穩定的情況下使用,通過收取權利金來獲取收益。

二、策略特點

三、策略構成

四、盈利來源

標的資產價格

盈利來源

上漲

看跌期權收取權利金

下跌

看漲期權收取權利金

五、案例解析

以虛構的上市公司 TECH 為例,該公司近期因市場環境穩定,股價波動較小,預期未來一段時間內股價將繼續保持平穩。基於這一判斷,你決定採用短勒式期權(Short Strangle)策略。具體操作如下:

操作:賣出一個行權價為 110 美元的看漲期權(Call),期權金為 3 美元;同時賣出一個行權價為 90 美元的看跌期權(Put),期權金為 2 美元。假設合約乘數為 100,你分別賣出了 1 張 Call 合約和 1 張 Put 合約。

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