窩輪、牛熊證介紹

一、窩輪

什麼是窩輪

窩輪本質上是一種期權,相當於持有一種虛擬的權利。以持有人的權利而言,窩輪可以分為認購證和認沽證。

1、認購證

賦予持有人一個權利但非責任,以行使價在特定期限內購買一定數量的相關資產。如果備兌證的投資者看好相關資產的後市走向,則會購入其他相關資產的認購證。

2、認沽證

賦予持有人一個權利但非責任,以行使價在特定期限內出售一定數量的相關資產。如果備兌證的投資者看空相關資產的後市走向,則會購入其相關資產的認沽證。

3、簡稱含義

我們舉19197為例,其簡稱是華能法巴五零一購(@EC)

  • 華能:指其代表的相關資產是華能國際(902)
  • 法巴:指其發行商是BNP
  • 五零一:指該認股證的到期日是2005年1月,但具體的到期日並不能反映在簡稱上,而19197的具體到期日期是2005年1月28日,可以從網站上的該證的基本資料中查到。
  • 購:指該認股證的性質是認購證,如果是認沽證的話則以"沽"為代表。
  • @:代表的是該認股證以現金結算的方式,即是投資者如果在到期日前沒有賣出此認股證的話,發行商將以現金的方式將差價支付給投資者。如果把@換成*的話,則代表相關資產的現貨結算;如果換成是$的話則代表是可以以現金或現貨結算。
  • E:代表該認股證是歐式備兌證,是英文"EUROPEAN"的簡稱。
  • C:代表該認股證的性質是認購證,是英文"CALL"的簡稱,與"購"的意思一樣;如果是認沽證的話則以"P"為代表。

二、牛熊證

什麼是牛熊證

牛熊證類屬結構性產品,能追蹤相關資產的表現而毋需支付購入實際資產的全數金額,具有槓桿效應。

牛熊證有牛證和熊證之分,設有固定到期日、行權價及回收價,投資者可以看好或看淡相關資產而選擇買入牛證或熊證,一旦相關資產觸達回收價就會被強制性回收。

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