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Straddle 馬鞍式策略

Long Straddle 買入馬鞍式策略

一、策略概述

Long Straddle 是一種期權策略,通過同時買入相同標的、相同到期日的看漲期權(Call)和看跌期權(Put),來捕捉標的資產價格的大幅波動。無論標的資產價格上漲還是下跌,只要波動夠大,投資者都能獲利。

二、策略特點

三、策略構成

四、盈利來源

標的資產價格

盈利來源

上漲

看漲期權盈利

下跌

看跌期權盈利

五、案例解析

以虛構的上市公司 TECH 為例,該公司近期因即將發布財報,市場對其股價走勢存在較大分歧,預期股價可能會出現大幅波動,但方向難以預測。基於這一判斷,你決定採用長跨式期權(Long Straddle)策略。

買入一個行權價為 100 美元的看漲期權(Call),權利金為 5 美元;同時買入一個行權價為 100 美元的看跌期權(Put),權利金為 5 美元。

Short Straddle 沽出馬鞍式策略

一、策略特點

Short Straddle 是一種期權策略,通過同時賣出相同標的、相同到期日的看漲期權(Call)和看跌期權(Put),來捕捉標的資產價格波動較小的場景。該策略在標的資產價格波動幅度有限的情況下使用,通過收取權利金獲取收益。

二、策略特点

三、策略構成

四、盈利來源

標的資產價格

盈利来源

上漲

看跌期權收取權利金

下跌

看漲期權收取權利金

五、案例解析

以虛構的上市公司 TECH 為例,該公司近期因市場環境穩定,股價波動較小,預期未來一段時間內股價將繼續保持平穩。基於這一判斷,你決定採用短跨式期權(Short Straddle)策略。

賣出一個行權價為 100 美元的看漲期權(Call),權利金為 5 美元;同時賣出一個行權價為 100 美元的看跌期權(Put),權利金為 5 美元。假設合約乘數為 100,你分別賣出了 1 張 Call 合約和 1 張 Put 合約